Beta係數（β） 是金融學中的一個關鍵指標，用來衡量某一資產（通常是股票）相對於整個市場的波動性。它告訴我們該資產在市場整體波動時如何反應，即與市場的相關性和敏感度。Beta係數的核心功能是衡量系統性風險，或是某一資產因市場變化所帶來的不可規避的風險。簡單來說，它告訴我們這個資產的風險有多大，以及它的價格會隨著市場整體的漲跌而發生多大程度的波動。
Beta係數的含義
Beta係數通常用於資本資產定價模型（CAPM）中，用來衡量一項資產相對於市場組合（通常以股票市場指數如標普500為代表）的波動幅度。
當Beta= 1，表示該資產的波動性與市場相同。如果市場漲跌1%，該資產也會相應上漲或下跌1%。
當 Beta> 1，表示該資產比市場波動更大。假設 β = 1.5，市場上漲1%時，資產上漲1.5%；市場下跌1%時，資產下跌1.5%。
當Beta< 1，表示該資產的波動性比市場小。假設 β = 0.5，市場上漲1%時，資產只上漲0.5%；市場下跌1%時，資產只下跌0.5%。
當Beta= 0，表示資產的價格變化與市場無關，例如某些現金類資產。
Beta係數如何計算
Beta=Cov(Ra,Rm)/Var(Rm)
Ra 是資產的收益率。
Rm是市場組合（如股市指數）的收益率。
Cov 是協方差，反映了兩個變數（資產與市場）如何共同變化。
Var 是方差，反映了市場收益的波動性。
Beta係數的實際應用
風險管理：Beta係數幫助投資者評估資產的市場風險。通過Beta係數，投資者可以判斷某一資產是否比市場整體波動更大，從而調整投資組合中的風險暴露。
投資組合管理：投資者可以根據不同資產的Beta係數來調整投資組合的風險水準。例如，如果投資者希望減少組合的波動性，可以增加Beta值較低的資產（如公用事業股票、債券等）；如果投資者願意承擔更多的風險，可以增加高Beta值的股票。
股票選擇：在股票分析中，Beta係數常用於評估個股的波動性和市場相關性。例如，成長型股票通常具有較高的Beta值，而防禦型股票（如食品、醫療等行業）通常具有較低的Beta值。
Beta係數的局限性
歷史資料的局限性： Beta通常基於歷史資料計算，因此無法完全預測未來的波動性。
僅衡量市場風險： Beta只衡量系統性風險，無法反映個別資產的非系統性風險（即特定公司或行業的風險）。
線性假設： Beta假設市場與資產的關係是線性的，但在極端市場狀況下，這種假設可能不成立。
Beta係數是投資者用於評估股票或資產風險的關鍵工具。它量化了資產與市場整體波動之間的關係，幫助投資者做出更明智的投資決策。然而，Beta係數也有其局限性，因此在實際使用中，投資者往往將其與其他指標結合使用，以全面評估風險和收益。
