特雷诺比率（Treynor Ratio）是一种用于评估投资组合绩效的风险调整收益指标。它可以帮助投资者衡量在承担特定水平的系统风险（即市场风险）的情况下，所获得的超额回报。特雷诺指数越大，单位风险溢价越高，开放式基金的绩效越好，基金管理者在管理的过程中所冒风险有利于投资者获利。
特雷诺比率的基本公式
特雷诺比率=(投资组合的预期收益率-无风险利率)/Beta系数
预期收益率： 投资组合在未来一段时间内的平均收益率。
无风险收益率： 通常以短期国债利率作为代表，代表没有风险的投资收益。
Beta系数：衡量投资组合的系统风险
特雷诺比率的应用
比较不同基金或投资组合：特雷诺比率可以帮助投资者在多个投资选项中进行比较，选择在承担相同系统风险的情况下，能够提供更高超额收益的投资组合。
优化资产配置：特雷诺比率可以帮助投资者优化资产配置，以在给定的风险水平下实现最高的预期收益。
评估不同资产类别的表现：通过比较不同资产类别（如股票、债券、房地产等）的特雷诺比率，可以评估不同资产类别的风险回报特征。
衡量投资组合的风险暴露： 特雷诺比率可以反映投资组合对市场风险的敏感程度，帮助投资者了解投资组合的风险状况。
调整投资策略： 如果投资组合的特雷诺比率较低，投资者可以考虑调整投资策略，降低系统风险或增加超额收益。
特雷诺比率作为一种重要的风险调整收益指标，在投资决策中具有广泛的应用。投资者可以利用特雷诺比率来比较不同投资组合、评估基金经理绩效、优化资产配置、衡量投资组合的风险暴露等。但是，投资者在使用特雷诺比率时，需要注意其局限性，并结合其他指标进行综合分析。
