必要收益率(Required Rate of Return)簡稱RRR，是指投資者為進行一項特定投資而期望或要求的最低回報率。換句話說，它是投資者願意承擔一項投資所涉及的風險而期望得到的補償。預期回報率是在不確定條件下，預測的某種資產未來可能實現的收益率。一項投資或專案的固有風險是通過其必要的回報率來決定的，因此，RRR 越高，表示風險越高，而 RRR 越低，表示風險越小。 如果一項投資的預期回報率低於要求回報率，那麼投資者就不會考慮這項投資。
如何計算必要收益率
1.資本資產定價模型（CAPM）是最常用的計算必要收益率的模型之一。
必要收益率 = 無風險利率 + β * (市場收益率 - 無風險利率)
無風險利率：通常採用國債收益率作為代表。β：衡量一項資產相對於市場整體波動性的指標。β值越大，說明資產的風險越高。市場收益率：通常採用股票市場指數的收益率作為代表。
2.債券收益率加風險溢價法
這種方法適用於評估債券或類似債券的投資的必要收益率。
必要收益率 = 債券收益率 + 風險溢價
債券收益率：指該債券的到期收益率。風險溢價：根據債券的信用評級、期限等因素確定。
3.股息貼現模型（DDM）
DDM適用於評估股票的必要收益率。
必要收益率 = (下一期預期股息 / 當前股價) + 股息增長率
下一期預期股息：指投資者對下一期股息的預期。當前股價：指股票的當前市場價格。股息增長率：指投資者對未來股息增長率的預期。
其他影響必要收益率的因素
流動性：流動性較低的資產通常要求更高的必要收益率，以補償投資者在需要時可能難以出售該資產的風險。
稅收：稅收會減少投資者的實際回報。因此，稅收較高的投資通常要求更高的必要收益率，以抵消稅收的影響。
投資期限：投資期限越長，投資者面臨的不確定性就越大，因此通常要求更高的必要收益率。
市場情緒：市場情緒也會影響必要收益率。當市場情緒樂觀時，投資者可能願意接受較低的必要收益率；而當市場情緒悲觀時，投資者可能要求更高的必要收益率。
通過必要收益率投資者可以決定是否要擴大或開展新投資或購買某家公司的股票。RRR 決定了投資的固有風險，不同風險承受水準的投資者的風險可能有所不同。與其他類似投資機會的成本和回報相比，RRR 可以作為最低可接受回報的基準。
