必要收益率(Required Rate of Return)简称RRR，是指投资者为进行一项特定投资而期望或要求的最低回报率。换句话说，它是投资者愿意承担一项投资所涉及的风险而期望得到的补偿。预期回报率是在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。一项投资或项目的固有风险是通过其必要的回报率来决定的，因此，RRR 越高，表示风险越高，而 RRR 越低，表示风险越小。 如果一项投资的预期回报率低于要求回报率，那么投资者就不会考虑这项投资。
如何计算必要收益率
1.资本资产定价模型（CAPM）是最常用的计算必要收益率的模型之一。
必要收益率 = 无风险利率 + β * (市场收益率 - 无风险利率)
无风险利率：通常采用国债收益率作为代表。β：衡量一项资产相对于市场整体波动性的指标。β值越大，说明资产的风险越高。市场收益率：通常采用股票市场指数的收益率作为代表。
2.债券收益率加风险溢价法
这种方法适用于评估债券或类似债券的投资的必要收益率。
必要收益率 = 债券收益率 + 风险溢价
债券收益率：指该债券的到期收益率。风险溢价：根据债券的信用评级、期限等因素确定。
3.股现贴现模型（DDM）
DDM适用于评估股票的必要收益率。
必要收益率 = (下一期预期股息 / 当前股价) + 股息增长率
下一期预期股息：指投资者对下一期股息的预期。当前股价：指股票的当前市场价格。股息增长率：指投资者对未来股息增长率的预期。
其他影响必要收益率的因素
流动性：流动性较低的资产通常要求更高的必要收益率，以补偿投资者在需要时可能难以出售该资产的风险。
税收：税收会减少投资者的实际回报。因此，税收较高的投资通常要求更高的必要收益率，以抵消税收的影响。
投资期限：投资期限越长，投资者面临的不确定性就越大，因此通常要求更高的必要收益率。
市场情绪：市场情绪也会影响必要收益率。当市场情绪乐观时，投资者可能愿意接受较低的必要收益率；而当市场情绪悲观时，投资者可能要求更高的必要收益率。
通过必要收益率投资者可以决定是否要扩大或开展新投资或购买某家公司的股票。RRR 决定了投资的固有风险，不同风险承受水平的投资者的风险可能有所不同。与其他类似投资机会的成本和回报相比，RRR 可以作为最低可接受回报的基准。
