市盈率(Price-to-Earnings Ratio)，简称PE，指每股市价除以每股盈余，通常作为股票是便宜抑或昂贵的指标，市盈率把企业的股价与其制造财富的能力联系起来。它通过衡量投资者愿意为每单位公司盈利支付的价格，反映市场对公司未来盈利能力和增长潜力的预期。
市盈率=每股市价/每股盈余
市盈率=公司总市值/公司净利润
市盈率的应用
个股估值：市盈率通常用来判断个股估值是否合理，通过与同行业其他公司或者平均市盈率进行比较，高市盈率可能意味着该公司目前估值虚高，低市盈率可能意味着该公司目前估值略低。同时，投资者可以结合公司的未来盈利预期，计算该公司的合理市盈率区间，从而计算该公司的合理估值。
投资决策：通过市盈率分析，投资者可以寻找那些基本面良好但市盈率较低的公司，从而以较低的价格买入股票，获取长期回报。或是寻找那些市盈率高且未来增长预期好的公司，期望未来公司盈利快速增长带来股价上涨，获得较高的投资回报。
个股风险评估：通过市盈率分析，投资者可以对个股的风险进行评估。高市盈率可能意味着市场对于公司未来增长预期过于乐观，在估值上可能存在泡沫。低市盈率可能意味着市场对于公司前景持怀疑态度，但同时也存在着低估估值的可能。
影响市盈率的因素
1.公司因素
盈利能力：公司的盈利能力是最直接影响市盈率的因素。盈利增长预期越高，投资者愿意支付更高的价格购买股票，从而推高市盈率。
盈利稳定性：盈利稳定性高的公司，其股票价格波动较小，投资者对其未来盈利更有信心，市盈率也会相应较高。周期性行业的公司盈利波动较大，市盈率通常较低。成长潜力：具有高成长潜力的公司，尤其是在新兴行业或技术领域的公司，投资者对其未来盈利预期较高，市盈率也会被推高。股息政策：派发高股息的公司对投资者更有吸引力，尤其是在低利率环境下，这可能导致其市盈率上升。
2.宏观因素
经济周期：经济繁荣时期，企业盈利能力普遍提升，市场情绪乐观，市盈率整体水平较高。经济衰退时期，企业盈利能力下降，市场情绪悲观，市盈率整体水平下降。利率水平：利率水平与市盈率之间存在反向关系。低利率环境下，投资者更倾向于投资股市以获取更高回报，推高市盈率。高利率环境下，资金成本上升，投资者更倾向于投资债券等固定收益产品，市盈率受到抑制。
预期市盈率与历史市盈率
预期市盈率 (Forward P/E)
定义: 预期市盈率是公司当前股价除以未来 12 个月 (或下一个财政年度) 的预期每股收益。
意义: 反映了投资者对公司未来盈利前景的预期。高预期市盈率表明投资者对公司未来盈利增长有信心，愿意为其支付更高的价格。预期市盈率更具前瞻性，在评估一些高增长公司或是转型期公司时，预期市盈率更加具有参考价值。但是预期市盈率是基于对未来的预测，具有主观性，可能存在偏差。
历史市盈率 (Trailing P/E)
定义: 历史市盈率是公司当前股价除以过去 12 个月 (或上一个财政年度) 的实际每股收益。
意义: 反映了公司过 去一段时间的盈利能力和市场对其的估值。历史市盈率的计算基于实际数据，更加客观准确，可以用于与同行业公司进行对比，判断公司估值是否合理。但是其缺乏前瞻性，对于正处于高速增长或是转型期的公司，历史市盈率的参考价值有限。
需要注意的是，市盈率只是一个相对指标，不能孤立地看待。在评估公司股票价值时，需要综合考虑多种因素，包括公司基本面、行业前景、宏观经济环境等。此外，不同行业、不同发展阶段的公司，其合理的市盈率水平也会有所不同。在对公司进行评估时，可以借助其他数据或指标来综合评判。
