有擔保隔夜融資利率(Secured overnight financing rate)簡稱SOFR，是一個由美國聯邦儲備系統所提供的利率指標，用於衡量金融機構之間的隔夜融資成本。SOFR取代了傳統的倫敦同業拆借利率（LIBOR），成為美國市場主要的短線利率指標。它被視為一種無風險利率，因為有美國國債作為擔保，借款方違約的可能性極低。
- SOFR的歷史
倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，曾是投資者與銀行將與其借貸協議掛鉤的常用利率。2012 年，全球多家銀行操縱倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）的醜聞曝光。這一醜聞導致監管機構對倫敦銀行同業拆借利率的態度發生了重大轉變，由於倫敦銀行同業拆借利率與價值約 300 萬億美元的貸款、衍生工具和其他多種貨幣的金融工具相關聯，因此已深深嵌入金融體系。因此，英國金融監管機構規定，金融公司和投資者必須在 2021 年之前完成從倫敦銀行同業拆借利率的過渡。2017 年 6 月，美國聯邦儲備銀行替代參考利率委員會選擇 SOFR 作為 Libor 的首選替代品。2020 年 11 月 30 日，美聯儲宣佈將逐步淘汰 LIBOR，並最終在 2023 年 6 月前取代它。
- SOFR的重要性
LIBOR 的替代品： 由於 LIBOR（倫敦銀行同業拆借利率）存在操縱風險且缺乏足夠的交易資料支援，已被逐步淘汰。SOFR 因其基於廣泛的實際交易資料、透明度高、不易被操縱等特點，被選為 LIBOR 的主要替代基準利率之一。
透明度高： SOFR 的計算方法和資料來源都是公開透明的，有利於市場參與者進行風險評估和決策。
不易被操縱： SOFR 基於廣泛的市場交易資料，單個機構難以對其進行操縱。
SOFR 作為 LIBOR 的替代品，已成為全球金融市場的重要基準利率之一。它在提高金融市場透明度、降低系統性風險方面發揮著重要作用。
