市盈率
市盈率(Price-to-Earnings Ratio)，簡稱PE，指每股市價除以每股盈餘，通常作為股票是便宜抑或昂貴的指標，市盈率把企業的股價與其製造財富的能力聯繫起來。它通過衡量投資者願意為每單位公司盈利支付的價格，反映市場對公司未來盈利能力和增長潛力的預期。
市盈率=每股市價/每股盈餘
市盈率=公司總市值/公司淨利潤
市盈率的應用
個股估值：市盈率通常用來判斷個股估值是否合理，通過與同行業其他公司或者平均市盈率進行比較，高市盈率可能意味著該公司目前估值虛高，低市盈率可能意味著該公司目前估值略低。同時，投資者可以結合公司的未來盈利預期，計算該公司的合理市盈率區間，從而計算該公司的合理估值。
投資決策：通過市盈率分析，投資者可以尋找那些基本面良好但市盈率較低的公司，從而以較低的價格買入股票，獲取長期回報。或是尋找那些市盈率高且未來增長預期好的公司，期望未來公司盈利快速增長帶來股價上漲，獲得較高的投資回報。
個股風險評估：通過市盈率分析，投資者可以對個股的風險進行評估。高市盈率可能意味著市場對於公司未來增長預期過於樂觀，在估值上可能存在泡沫。低市盈率可能意味著市場對於公司前景持懷疑態度，但同時也存在著低估估值的可能。
影響市盈率的因素
1.公司因素
盈利能力：公司的盈利能力是最直接影響市盈率的因素。盈利增長預期越高，投資者願意支付更高的價格購買股票，從而推高市盈率。
盈利穩定性：盈利穩定性高的公司，其股票價格波動較小，投資者對其未來盈利更有信心，市盈率也會相應較高。週期性行業的公司盈利波動較大，市盈率通常較低。成長潛力：具有高成長潛力的公司，尤其是在新興行業或技術領域的公司，投資者對其未來盈利預期較高，市盈率也會被推高。股息政策：派發高股息的公司對投資者更有吸引力，尤其是在低利率環境下，這可能導致其市盈率上升。
2.宏觀因素
經濟週期：經濟繁榮時期，企業盈利能力普遍提升，市場情緒樂觀，市盈率整體水準較高。經濟衰退時期，企業盈利能力下降，市場情緒悲觀，市盈率整體水準下降。利率水準：利率水準與市盈率之間存在反向關係。低利率環境下，投資者更傾向于投資股市以獲取更高回報，推高市盈率。高利率環境下，資金成本上升，投資者更傾向于投資債券等固定收益產品，市盈率受到抑制。
預期市盈率與歷史市盈率
預期市盈率 (Forward P/E)
定義: 預期市盈率是公司當前股價除以未來 12 個月 (或下一個財政年度) 的預期每股收益。
意義: 反映了投資者對公司未來盈利前景的預期。高預期市盈率表明投資者對公司未來盈利增長有信心，願意為其支付更高的價格。預期市盈率更具前瞻性，在評估一些高增長公司或是轉型期公司時，預期市盈率更加具有參考價值。但是預期市盈率是基於對未來的預測，具有主觀性，可能存在偏差。
歷史市盈率 (Trailing P/E)
定義: 歷史市盈率是公司當前股價除以過去 12 個月 (或上一個財政年度) 的實際每股收益。
意義: 反映了公司過 去一段時間的盈利能力和市場對其的估值。歷史市盈率的計算基於實際資料，更加客觀準確，可以用於與同行業公司進行對比，判斷公司估值是否合理。但是其缺乏前瞻性，對於正處於高速增長或是轉型期的公司，歷史市盈率的參考價值有限。
需要注意的是，市盈率只是一個相對指標，不能孤立地看待。在評估公司股票價值時，需要綜合考慮多種因素，包括公司基本面、行業前景、宏觀經濟環境等。此外，不同行業、不同發展階段的公司，其合理的市盈率水準也會有所不同。在對公司進行評估時，可以借助其他資料或指標來綜合評判。
