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什麼是金本位?金本位的歷史及其優缺點
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什麼是金本位?金本位的歷史及其優缺點

金本位(Gold Standard)是一種貨幣制度,他表示一個國家的貨幣價值直接與一定數量的黃金掛鉤。這意味著該國貨幣可以按照固定的匯率兌換成黃金。當不同國家使用金本位時,國家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比值-金平價(Gold Parity)來決定。

金本位的歷史

金本位制的雛形可以追溯到古代,當時黃金作為一種稀有且價值穩定的金屬,自然而然地成為了交易媒介。

現代意義上的金本位制度是由英國率先在18世紀建立的,當時的英國國力強盛,英鎊與黃金掛鉤,各國貨幣再與英鎊掛鉤,形成了以英鎊為中心的國際金本位體系。隨著工業革命的推進和國際貿易的擴大,至十九世紀末大多數主要國家皆已採用金本位制,為第一次國際金本位秩序的時代。在此之前,有些國家採用銀本位或金銀複本位。

直到20世紀第一次世界大戰的爆發,各個主要國家為了籌措軍費,紛紛停止了貨幣與黃金的兌換,直到一戰結束後,美國於1919年重拾金本位體制,英國於1925年重拾金本位體制。但是1929年資本主義經濟大蕭條再次重創了金本位制。各國紛紛放棄金本位,轉而採取更加靈活的貨幣政策。

在1945年第二次世界大戰結束後,佈雷頓森林協定的簽訂標誌著佈雷頓森林體系的建立,開始新一輪的國際金本位制,美元作為國際貿易的主要貨幣,最高時美國黃金儲備占世界總量的75%,美元與黃金掛鉤,明訂一盎司黃金價格固定等同于35美元。直至1971年,在尼克森衝擊的背景下,佈雷頓森林體系終結,美元與黃金價格脫鉤,國際金本位制的時代終結,世界貨幣政策此後採用浮動匯率制。

What is The Gold Standard? | Scottsdale Mint

金本位的優缺點

穩定性:金本位制下,黃金作為一種稀有且價值穩定的金屬,使得貨幣價值不易受到通貨膨脹的影響,保持相對穩定。這為經濟活動提供了可靠的預期,促進了投資和貿易的發展。

限制性:黃金儲備限制了一國貨幣的發行量,一個國家只能發行與其持有的黃金儲備相對應的貨幣量,這有助於防止政府過度發行貨幣,造成通貨膨脹。這種限制性使得貨幣供給相對穩定,有助於維持物價水準。

國際貿易便利:金本位制下,匯率穩定,有利於國際貿易的開展。

缺乏靈活性:金本位制下,貨幣政策難以應對經濟波動。

易受外部衝擊:黃金產量和國際金價波動可能對一國經濟造成衝擊。

黃金至今依然被視為一種“准貨幣”,被國際所接受。類似於外匯和國債,黃金儲備在各國財政儲備中均有重要地位,一方面是出於對本國匯率的保障,另一方面則是據此對沖由美元貶值帶來的損失。而在流動性市場上,黃金依然有著廣泛的需求,依然被視為儲藏財富的一種方式。

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